Αυξανόμενο ενδιαφέρον των ξένων funds για επενδύσεις στην Ελλάδα

Αυξανόμενο ενδιαφέρον των ξένων funds για επενδύσεις στην Ελλάδα
Empty Sun Lounge Chair on balcony by the sea In Santorini at Sunrise.
Empty Sun Lounge Chair on balcony by the sea In Santorini at Sunrise.
AleksandarGeorgiev via Getty Images

Αυξανόμενο είναι το ενδιαφέρον των ξένων funds για επενδύσεις στην Ελλάδα, σύμφωνα με δημοσίευμα της «Ημερησίας». Ωστόσο, όπως επισημαίνεται, υπάρχουν πολλά ανοικτά ζητήματα που έχουν αναγκάσει αρκετά funds να αναζητήσουν ευκαιρίες αλλού.

Πιο συγκεκριμένα, τα τελευταία χρόνια έχουν επενδυθεί σημαντικά ποσά σε ελληνικές επιχειρήσεις στον αγροδιατροφικό και τουριστικό τομέα ή και στον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Αν, μάλιστα, συνυπολογιστούν και οι συμμετοχές που απέκτησαν ξένα funds στις ανακεφαλαιοποιήσεις των ελληνικών τραπεζών, τότε, το συνολικό ποσό, σύμφωνα με το δημοσίευμα, μπορεί να φθάσει ακόμη και τα 20 δισ. ευρώ, ένα ποσό εντυπωσιακό για τις συνθήκες που επικρατούν στην ελληνική οικονομία.

Ήδη, αρκετές από τις επενδύσεις των ξένων funds έχουν αρχίσει να αποδίδουν, Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι εκείνο της Wind Ελλάς, όπου hedge funds ανέλαβαν τον έλεγχό της στις αρχές της δεκαετίας, για να φθάσουμε στο τέλος του 2015 το 25% να περιέλθει στην Golden Tree με δεύτερο μεγαλύτερο μέτοχο την Anchorage. Το αποτέλεσμα ήταν ο τηλεπικοινωνιακός πάροχος να παρουσιάσει ανοδική πορεία και το 2016 να έχει μια «εξαιρετική» χρονιά.

Σύμφωνε με το δημοσίευμα, ο ασφαλιστικός κλάδος είναι ιδιαίτερα προσφιλής για τα funds, καθώς έχουν την τεχνογνωσία του χώρου και προσφέρουν πρόσβαση στις ξένες αγορές κεφαλαίων. Ακόμα, οι ασφαλιστικές έχουν μειωμένο ρίσκο και μεγάλες αποδόσεις και λόγω θεσμικού χαρακτήρα (συντηρητικές επενδύσεις και μακροπρόθεσμα υψηλής ποιότητας χαρτοφυλάκια λόγω Solvency II).

Την ίδια στιγμή, παρόλο που βρετανικά, αμερικανικά αλλά και αραβικά έχουν κατά καιρούς εκδηλώσει ενδιαφέρον για να τοποθετηθούν σε ασφαλιστικές εταιρείες στην Ελλάδα,οι συζητήσεις είχαν διακοπεί είτε με παρέμβαση των μητρικών πολυεθνικών ομίλων είτε με άρνηση των Ελλήνων βασικών μετόχων να μετατραπούν από «αφεντικά» σε «υπαλλήλους». Το δημοσίευμα αναφέρει ότι αν και υπάρχει ενδιαφέρον για εισηγμένες και μη εισηγμένες ελληνικές εταιρείες, χρειάζεται μεγάλη προσπάθεια τόσο από τις εταιρείες όσο και από το ευρύτερο επιχειρηματικό και πολιτικό περιβάλλον προκειμένου να πειστούν να τοποθετηθούν σε μεγάλες ποσοστώσεις.

Τέλος, από τους κλάδους που δείχνουν να προσελκύουν μεγάλο ενδιαφέρον είναι και αυτός του τουρισμού. Η πιο χαρακτηριστική περίπτωση είναι ενδεχομένως αυτή του γνωστού αμερικανικού επενδυτικού fund Oaktree Capital Management που μαζί με την Σάνη Α.Ε. των αδερφών Ανδρεάδη έχει δημιουργήσει τον όμιλο Sani/Ikos, ο οποίος αυτή την περίοδο υλοποιεί ένα επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 250 εκατ. ευρώ.

Φυσικά, στη σχετική λίστα θα πρέπει να περιλαβεί κανείς το NCH Capital που απέκτησε το ακίνητο του ΤΑΙΠΕΔ στην Κασσιόπη, όπως και το Jermyn Street Real Estate Fund IV, το οποίο απέκτησε το Αστήρ Παλλάς και στο οποίο μετέχουν το Kuwait Investment Fund και το Abu Dhabi Investment Fund. Επίσης, μία άλλη περίπτωση είναι αυτή του βρετανικού fund Minoan που προσπαθεί να υλοποιήσει επένδυση 270 εκατ. ευρώ για την ανάπτυξη τουριστικού project στη Σητεία.

Από τα πλέον ενεργά funds είναι και το SouthBridge Europe, το οποίο ξεκινώντας από τον Απρίλιο του 2015 έχει ήδη υλοποιήσει επενδύσεις στην INKAT (διαχειρίζεται το δίκτυο Kiosky’s), την εταιρεία ναύλωσης σκαφών αναψυχής Cosmos Yachting Hellas, την εταιρεία διαχείρισης ξενοδοχείων Hotelbrain, η εταιρεία facility management Manifest και, πιο πρόσφατα, στην εταιρεία τροφίμων Arivia.

Το δημοσίευμα καταλήγει τονίζοντας ότι η κατάσταση για την παρουσία περισσότερων ξένων funds στην Ελλάδα δεν είναι ειδυλλιακή. Τα περισσότερα hedge funds που ενδιαφέρονται για ελληνικές επενδύσεις, εστιάζουν ιδιαίτερα στις υψηλές αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων κάποιων εταιρειών, τον χαμηλό δανεισμό τους, την υψηλή ρευστότητά τους και κυρίως στο μεγάλο free float των συγκεκριμένων εταιρειών. Αν στο παρόν οικονομικό περιβάλλον οι ξένοι επενδυτές παγιδευτούν από την «έκρηξη της φορολογίας», την αδυναμία απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (όπως η πλειονότητα των εισηγμένων παρουσιάζει), την έλλειψη μερισματικής πολιτικής και τις γνωστές εγχώριες γραφειοκρατικές αδυναμίες τότε σύντομα θα δούμε να βγαίνουν από τα μετοχολόγια και μάλιστα όχι με εύκολους τρόπους.

Δημοφιλή