Υποχωρούν σημαντικά οι τιμές σε χρυσό, ασήμι και πολύτιμα μέταλλα καθώς οι αγορές ανησυχούν για την πορεία του πολέμου στο Ιράν καθώς εκτός από την ενεργειακή κρίση η παγκόσμια οικονομία βρίσκεται ξανά αντιμέτωπη με τον υψηλό πληθωρισμό.
Ο χρυσός υποχώρησε σήμερα σε χαμηλό δύο μηνών, ενώ και το ασήμι συνέχισε την πτωτική πορεία του. Τους τελευταίους μήνες ο άργυρος έχει υποστεί μία βίαιη διόρθωση, ύστερα από ένα θεαματικό ράλι το 2025.
Η πτώση του χρυσού οφείλεται σε σημαντικό βαθμό στην άνοδο του δολαρίου, με το αμερικανικό νόμισμα να βγαίνει ενισχυμένο από την πορεία του πολέμου στη Μέση Ανατολή.
Η spot τιμή του χρυσού υποχωρούσε περίπου 1,6%, στα 4.385 δολάρια ανά ουγγιά, στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη Μαρτίου, ενώ τα futures στις ΗΠΑ κινούνταν επίσης πτωτικά.
Οι αγορές ανησυχούν ότι η άνοδος των τιμών της ενέργειας λόγω της κρίσης στη Μέση Ανατολή θα τροφοδοτήσει νέες πληθωριστικές πιέσεις, καθυστερώντας πιθανές μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.
Αναλυτές εκτιμούν, ότι τα πολύτιμα μέταλλα παραδοσιακά θεωρούνται αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού, όμως σε περιβάλλον υψηλών επιτοκίων χάνουν μέρος της ελκυστικότητάς τους, καθώς δεν προσφέρουν αποδόσεις ή εισόδημα.
Νέα πτωτική τάση στο ασήμι
Το ασήμι εμφανίζεται ακόμη πιο ευάλωτο, λόγω της μεγάλης εξάρτησής του από τη βιομηχανική δραστηριότητα.
Η UBS προειδοποιεί ότι η εκρηκτική άνοδος άνω του 135% το 2025 έχει ήδη αρχίσει να προκαλεί «καταστροφή ζήτησης», καθώς πολλές βιομηχανίες περιορίζουν τις αγορές τους λόγω του υψηλού κόστους.
Το πολύτιμο μέταλλο χρησιμοποιείται ευρέως σε ηλεκτρονικές συσκευές, φωτοβολταϊκά πάνελ και αυτοκίνητα, γεγονός που το καθιστά ιδιαίτερα ευαίσθητο στις οικονομικές συνθήκες.
Την Πέμπτη, η spot τιμή του ασημιού υποχωρούσε πάνω από 2%, κοντά στα 72,8 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ τα futures παρέμεναν λίγο πάνω από τα 73 δολάρια.
Αναλυτές της HSBC εκτιμούν ότι το ασήμι θα ανακτήσει δυναμική όταν περιοριστούν οι φόβοι για νέες αυξήσεις επιτοκίων λόγου του υψηλού πληθωρισμού.
Η τράπεζα αναθεώρησε πάντως χαμηλότερα τον στόχο της για το τέλος του έτους, στα 5.500 δολάρια ανά ουγγιά, από 5.900 δολάρια προηγουμένως.
Αντίστοιχα, η Bank of America προβλέπει ότι ο χρυσός μπορεί να φθάσει τα 5.093 δολάρια έως το τέλος του 2026, υποστηρίζοντας ότι, παρά τη διόρθωση, η αγορά παραμένει «υποεπενδεδυμένη».
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες, η διαφοροποίηση συναλλαγματικών αποθεμάτων, το υψηλό παγκόσμιο χρέος και η προοπτική πιο χαλαρής πολιτικής από τη Fed αργότερα μέσα στη χρονιά εξακολουθούν να στηρίζουν τη μακροπρόθεσμη εικόνα του χρυσού.
Ξεφεύγει και πάλι ο πληθωρισμός
Το επόμενο μεγάλο στοίχημα για τις αγορές είναι η όσο το δυνατόν συγκράτηση του πληθωρισμού και τα επίπεδα που θα κινηθούν τα επιτόκια.
Αναλυτές εκτιμούν ότι μια νέα επιτάχυνση του πληθωρισμού θα μπορούσε να ενισχύσει περαιτέρω το δολάριο και τις αποδόσεις των ομολόγων, αυξάνοντας τις πιέσεις στα πολύτιμα μέταλλα βραχυπρόθεσμα.
